人参期货面世 概念夜山参价值几何

近两年另类投资品市场——红酒、白酒、黄酒期权已经炒了个遍，艺术品份额交易也曾一时引领风骚。现在又多了一个投资品种：北京金马甲产权网络交易有限公司(以下简称“金马甲”)近日宣布，即将发售野山参...

人有多大胆，地有多大产，这是近两年另类投资品市场的真实写照——红酒、白酒、黄酒期权已经炒了个遍，艺术品份额交易也曾一时引领风骚。现在又多了一个投资品种：北京金马甲产权网络交易有限公司(以下简称“金马甲”)近日宣布，即将发售野山参类中国特色农产品。请注意，这里指的野山参，不是晒成品干货，而是仍长在深山老林里的“活物”！记者 朱文科

野山参变投资品

金马甲董事长樊东平在接受快报记者采访时说，本次项目的投资对象是数百万棵正在原始林地中生长的野山参，交易期限是10年，交易期满后，投资人可以通过提取每棵不低于5克，15年生的野山参生晒成品。投资者成功申购后，在10年交易期内可随时申请提货或者进行交易。选择提货的投资人，需要交纳持有期间每年50元的养护费。据他介绍，持有期满的投资者最终拿到的野山参，都将获得由国家参茸产品质量监督检验中心出具的检测报告，只要不出现极端情况，都能拿到应得的年份和重量的野山参。

金马甲的报价方式是动态、连续、拆细报价，类似于证券报价系统，加之投资者要到10年后才能拿到现货，看上去像是期货交易。但樊东平再三强调不是期货交易，因为交易背后有实物交割，且要全额交易，没有保证金杠杆，交易期满，产品自动退市。

金马甲尚未发布野山参项目的发售文书，也没有给出具体的申购单价和总值。但据樊东平说，参与交易的参源已经敲定，出售及担保方是辽宁碧水林业发展有限公司，参源是该公司生长在辽宁宽甸约47平方公里原始林地中的野山参，这一林地中已经有几千万棵正在生长的野山参，用于发售的野山参生长年限已经超过5年，如以10株作为认购底线，预期投资门槛在万元左右。预计4月份正式对外发售。

金马甲此次发售的野山参产品，还配有完整的信息披露。每年都有国家甲级林业评估报告告诉持有人野山参的生长环境状况。不过，樊东平也特别解释说，野山参仍然存在泥石流、火山爆发等不可抗拒的风险，申购野山参是存在风险的。

炒参靠不靠谱？

根据2004年3月开始实施的《野山参分等质量》国家标准，野山参的定义是：“自然生长于深山密林下的野生人参或‘林下籽’，经过若干年后能完全体现野山参特征的可视为野山参。”所谓林下籽野山参，即人工播撒，但自然生长，不进行人工干预。金马甲交易的是林下籽野山参。

据杭州吴山花鸟市场一位药材批发商透露，目前北京同仁堂出品的林下籽野山参，参龄15年左右、5克规格的二等晒成品干货，批发价格大约是每株3800元，折合每克760元。金马甲的申购单价约为每克200元，若以现价计算，投资回报率高达280%。真有这等好事？

老字号药店杭州天禄堂副总陈凡说，目前，完全野生的人参非常少，市面上见到的大多是林下籽野山参，数量也不多。林下籽野山参在生长前期，受气候、地质条件等环境因素影响大，成品率非常低。并且，国内此前并没有大规模播撒林下籽参成功的经验。

金马甲也承认，在项目筹备期进行的尽职调查中，他们得到这样一组数据：1亩林地播撒2.5公斤林下籽，大约有55560粒，到第6年存活4800株，到第15年存活1800株。在金马甲的宣传材料中，该公司称，用于发售的林下籽野山参约为千万级，按照上述成活率计算，则到期交割还剩下300万株左右。

当然，这只是最理想的状况，一旦林区发生泥石流、火山爆发（靠近长白山）等极端情况，林地可能颗粒无收。对于这种情况，金马甲会因“不可抗力”因素启用免责条款，届时，投资者只能获得出售方提供的有限赔偿。

杭州市药检所副所长宋旭峰则认为，不是每株参龄15年的林下籽野山参，都能评上等级，关键还要看品相。虽然国家参茸产品质量监督检验中心愿意为金马甲的林下籽野山参背书，但只能证明其具有野山参的特点，不能保证一定达到某个等级或品相。此外，投资者无法掌握野山参的生长过程，没法判断出售方是否使用农药、生长剂一类的药物，这些东西都会严重影响到野山参的药用价值。#p#分页标题#e#

政策风险大

实际上，这不是金马甲第一次发售另类投资品。去年7月，该公司曾发布“2011国窖1573大坛定制原酒”产品，总共发售8万坛，每坛2.5升，发售价格为每坛6900元。2011年9月15日，该产品最高涨到8500元，随后持续下跌，到今年2月16日，成交价跌到6310.33元，“破发”8.55%。

而据樊东平透露，今年金马甲还将继续推出“八大国酒”类产品，以及更多的农产品交易产品。

浙江产权交易所总经理吴博认为，近年来，以红酒、白酒、黄酒为标的物的投资品种层出不穷，去年还出现了份额交易的艺术品投资。这些另类的投资品种，投资者很难控制风险，实际操作起来有难度，风险极大。

去年11月份，《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》提出，从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，必须经国务院相关金融管理部门批准设立，由此掀起了全国交易所的整顿风潮。据了解，金马甲也在此次整顿范围之内。

从滋补功效上来说，人工种植的人参比起野山参，其实差别不是非常明显，最大的区别可能是会多一些农药残留，极少数的矿物质元素会有一些差异。人们之所以认为野山参会大大优于普通人参，一方面是心理作用，更大程度上还是商家长期炒作的噱头。